At & t achiziționarea directv

AT&T a anunțat că intenționează să cumpere DirecTV. Zil de câteva săptămâni, acordul ar oferi acces AT&T la 20 de milioane de clienți DirecTV și, teoretic, îi va face mai competitivi cu Comcast, care se află în mijlocul propriei fuziuni cu Time Warner Cable. Ceea ce este deosebit de interesant este faptul că AT&T consideră clar această afacere ca alimentând mai mult decât un simplu serviciu de televiziune tradițional:

Primul brand TV plătit, cu cele mai bune relații de conținut, acum pregătit pentru a furniza videoclipuri pe mai multe ecrane - mobil, TV, laptopuri și multe altele - pentru a satisface preferințele viitoare ale vizionării și programării consumatorilor

Acordul „implică o valoare totală a capitalului propriu de 48, 5 miliarde USD și o valoare totală a tranzacției de 67, 1 miliarde dolari”, ceea ce reprezintă o schimbare uriașă. AT&T și DirecTV lucrează deja împreună, așa că căsătoria este pur și simplu următorul pas. Desigur, autoritățile de reglementare trebuie să aprobe, dar întrebarea pentru moment este - doriți? Un AT&T / DirecTV unificat vă va oferi un serviciu mai bun sau o concurență mai mică?

Sursa: AT&T

AT&T pentru a achiziționa DIRECTV

DALLAS, TEXAS și EL SEGUNDO, CALIF. - 18 mai 2014 - AT&T (NYSE: T) și DIRECTV (NASDAQ: DTV) au anunțat astăzi că au încheiat un acord definitiv în baza căruia AT&T va achiziționa DIRECTV într-o tranzacție de stocuri și numerar pentru 95 USD pe acțiune bazată pe AT&T's Pret de inchidere de vineri. Acordul a fost aprobat în unanimitate de Consiliile de Administrație ale ambelor companii.

Tranzacția combină punctele forte pentru a crea un nou concurent unic, cu capacități fără precedent în serviciile de mobilitate, video și bandă largă.

DIRECTV este cel mai important furnizor de TV cu plată din Statele Unite și America Latină, cu o bază de clienți de înaltă calitate, cea mai bună selecție de programare, cea mai bună tehnologie pentru livrarea și vizualizarea videoclipurilor de înaltă calitate pe orice dispozitiv și cea mai bună satisfacție a clienților în rândul majorilor Furnizori americani de cablu și televiziune prin satelit. AT&T are o rețea mobilă la nivel național de cea mai bună calitate și o rețea de bandă largă de mare viteză, care va acoperi 70 de milioane de locații ale clienților cu extinderea în bandă largă activată de această tranzacție.

Compania combinată va fi lider de distribuție de conținut pe platformele mobile, video și în bandă largă. Această scară de distribuție va poziționa compania pentru a răspunde mai bine preferințelor viitoare ale vizionării și programării consumatorilor, fie că sunt TV tradiționale cu plata, servicii video la cerere, cum ar fi Netflix sau Hulu, difuzate pe o conexiune în bandă largă (mobil sau fix) sau o combinație de preferințe de vizualizare pe oricare ecran.

Tranzacția permite companiei combinate să ofere consumatorilor pachete care includ servicii video, de bandă largă de mare viteză și servicii mobile folosind toate canalele sale de vânzare - 2.300 de magazine de retail AT&T și mii de dealeri și agenți autorizați ai ambelor companii la nivel național.

"Aceasta este o oportunitate unică care va redefini industria de divertisment video și va crea o companie capabilă să ofere pachete noi și să furnizeze conținut consumatorilor pe mai multe ecrane - dispozitive mobile, televizoare, laptopuri, mașini și chiar avioane. În același timp, creează valoare imediată și pe termen lung pentru acționarii noștri ", a declarat Randall Stephenson, președinte și CEO AT&T. "DIRECTV este cea mai bună opțiune pentru noi, deoarece au brandul principal în TV cu plată, cele mai bune relații de conținut și o afacere latino-americană în creștere rapidă. DIRECTV se potrivește perfect cu AT&T și împreună vom putea îmbunătăți inovația și oferim clienților noi opțiuni competitive pentru ceea ce doresc în serviciile mobile, video și în bandă largă. Așteptăm cu nerăbdare să îi întâmpinăm pe cei talentați ai DIRECTV în familia AT&T."

„Această combinație convingătoare și complementară va aduce beneficii semnificative tuturor consumatorilor, acționarilor și angajaților DIRECTV”, a declarat Mike White, președinte și CEO al DIRECTV. "Consumatorii din SUA vor avea acces la un pachet mai competitiv; acționarii vor beneficia de valoarea crescută a companiei combinate; iar angajații vor avea avantajul de a face parte dintr-o companie mai puternică, mai competitivă, bine poziționată pentru a satisface evoluția video și în bandă largă nevoile pieței din secolul XXI."

DIRECTV are conținut de premieră, în special programare sport live. Are drepturile exclusiv TV plătite la NFL SUNDAY TICKET care oferă fiecare joc din afara pieței, în fiecare duminică după-amiază, la televizor, laptopuri și dispozitive mobile. Noul AT&T va fi mai bine poziționat pentru a dezvolta oferte de conținut unice pentru consumatori prin, printre alte inițiative, joint-venture-ul AT&T cu The Chernin Group. Astăzi, proprietatea conținutului DIRECTV include ROOT SPORTS Networks și participații minoritare în Game Show Network, MLB Network, NHL Network și Sundance Channel.

DIRECTV va continua să aibă sediul central în El Segundo, California, după încheierea contractului.

Beneficiile și angajamentele clienților, la închidere

Împreună, companiile vor reprezenta o alternativă competitivă mai puternică la cabluri pentru consumatorii care doresc un pachet mai bun de bandă largă, servicii video și mobile de calitate superioară, precum și o experiență mai bună pentru clienți și o inovație sporită. De asemenea, consumatorii vor beneficia de scala suplimentară a companiilor combinate în distribuirea conținutului video în rețelele sale mobile, video și în bandă largă. Compania combinată va continua să furnizeze servicii de talie mondială și cea mai bună experiență video și de divertisment pentru care DIRECTV este cunoscută.

Cu avantajele tranzacției, AT&T poate să se angajeze să facă următoarele, la încheierea tranzacției:

• 15 milioane de locații pentru clienți obțin mai mult concurență în bandă largă de mare viteză. AT&T va folosi sinergiile de fuziune pentru a-și extinde planurile de construire și îmbunătățire a serviciilor de bandă largă de mare viteză la 15 milioane de locații pentru clienți, mai ales în zonele rurale în care AT&T nu oferă servicii de bandă largă de mare viteză astăzi, folosind o combinație de tehnologii, inclusiv fibra pentru capacități locale și fixe de buclă locală fără fir. Acest nou angajament, care va fi finalizat în termen de patru ani de la închidere, se află pe partea de sus a planurilor de extindere în bandă largă a proiectului VIP și AT&T a anunțat deja. Clienții vor putea cumpăra servicii de bandă largă de sine stătătoare sau ca parte a unui pachet cu alte servicii AT&T.

• În bandă largă autonomă. Pentru clienții care doresc doar un serviciu de bandă largă și pot alege să consume videoclipuri printr-un serviciu de top (OTT), cum ar fi Netflix sau Hulu, compania combinată va oferi servicii de bandă largă de bandă largă, la viteze de cel puțin 6 Mbps (unde fezabilă) în zonele în care AT&T oferă serviciu de bandă largă de bandă IP în ziua de azi la prețuri garantate timp de trei ani după închidere.

• Prețul pachetelor la nivel național pe DIRECTV. Serviciul TV DIRECTV va continua să fie disponibil în regim de sine stătător, la prețuri de pachete la nivel național, la fel pentru toți clienții, indiferent unde locuiesc, cel puțin trei ani după închidere. Angajament net de neutralitate. Angajamentul a continuat timp de trei ani după închiderea protecțiilor de internet deschise ale FCC instituite în 2010, indiferent dacă FCC restabilește astfel de protecții pentru alți participanți ai industriei în urma Curții de Apel a Circuitului DC care a anulat aceste reguli.

• Licitație spectru. Tranzacția nu modifică planurile AT&T de a participa în mod semnificativ la licitațiile de spectru planificate ale FCC la sfârșitul acestui an și în 2015. AT&T intenționează să liciteze cel puțin 9 miliarde de dolari în legătură cu licitația de stimulare din 2015, cu condiția să existe un spectru suficient în licitație pentru a oferi AT&T o cale viabilă pentru cel puțin o amprentă de spectru la nivel național de 2x10 MHz.

America Latina

Afacerea din America Latină a DIRECTV este principalul furnizor de televiziune cu plată din regiune și are peste 18 milioane de abonați, inclusiv toți clienții Sky Mexico. Rata largă a platformei satelite DIRECTV rămâne avantajoasă în comparație cu cablul și telco-ul din America Latină. America Latină are o piață de televiziune cu plată subpenetrată (aproximativ 40% din gospodării abonează la TV cu plata) și o clasă mijlocie în creștere și este cel mai rapid segment de clienți al DIRECTV.

Termeni de tranzacție sumari

Acționarii DIRECTV vor primi 95, 00 USD pe acțiune în condițiile fuziunii, cuprinzând 28, 50 USD pe acțiune în numerar și 66, 50 USD pe acțiune în acțiuni AT&T. Porțiunea de acțiuni va fi supusă unui colier, astfel încât acționarii DIRECTV vor primi 1.905 acțiuni AT&T dacă prețul acțiunilor AT&T este sub 34.90 dolari la închidere și 1.724 acțiuni AT&T dacă prețul acțiunilor AT&T este peste 38.58 USD la închidere. Dacă prețul acțiunilor AT&T la închidere este cuprins între 34, 90 și 38, 58 USD, acționarii DIRECTV vor primi un număr de acțiuni între 1, 724 și 1, 905, egală cu valoarea de 66, 50 USD.

Acest preț de achiziție implică o valoare totală a capitalului propriu de 48, 5 miliarde de dolari și o valoare totală a tranzacției de 67, 1 miliarde de dolari, inclusiv datoria netă a DIRECTV. Această tranzacție implică o valoare ajustată a întreprinderii de 7, 7 ori mai mare decât EBITDA estimat de DIRECTV din 2014 După tranzacție, acționarii DIRECTV vor deține între 14, 5% și 15, 8% din acțiunile AT&T pe o bază complet diluată pe baza numărului de acțiuni AT&T restante astăzi.

AT&T intenționează să finanțeze partea de numerar a tranzacției printr-o combinație de numerar la îndemână, vânzarea de active non-core, facilități de finanțare angajate și tranzacții oportuniste pe piața datoriei.

Pentru a facilita procesul de aprobare a reglementărilor în America Latină, AT&T intenționează să-și cedeze interesul pentru America Móvil. Aceasta include 73 de milioane de acțiuni L listate public și toate acțiunile sale AA. Desemnații AT&T la Consiliul de administrație al Americii Móvil își vor licita demisia imediat pentru a evita chiar apariția vreunui conflict.

Tranzacția creează valoarea acționarului imediat și pe termen lung

AT&T se așteaptă ca tranzacția să fie limitativă pe un flux de numerar gratuit pe acțiune și o bază EPS ajustată în primele 12 luni de la închidere.

Combinația oferă oportunități semnificative de eficiență operațională. AT&T se așteaptă ca sinergiile din costuri să depășească 1, 6 miliarde de dolari în funcție de rata anuală de rulare până la anul trei după închidere. Sinergiile preconizate sunt determinate în principal de o scară crescută în videoclip.

Împreună cu fluxurile de numerar puternice actuale ale DIRECTV, această tranzacție este de așteptat să sprijine investițiile viitoare în oportunități de creștere și randamentul acționarilor.

Combinația diversifică mixul de venituri al AT&T și oferă numeroase oportunități de creștere, deoarece crește dramatic veniturile video, accelerează creșterea în bandă largă și extinde semnificativ veniturile din afara Statelor Unite. Având în vedere structura acestei tranzacții, care include considerarea acțiunilor AT&T ca parte a acordului și monetizarea activelor non-core, AT&T se așteaptă să continue să mențină cel mai puternic bilanț din industrie după încheierea tranzacției.

Îndrumările AT&T din 2014 pentru companie rămân în mare parte neschimbate. Cu toate acestea, intenția companiei este de a cesiona interesul său în America Móvil, ceea ce va duce la o reducere de aproximativ 0, 05 USD a EPS, întrucât investiția America Móvil nu va mai fi contabilizată în baza metodei capitalului propriu. Se așteaptă ca o creștere a EPS EPS ajustată din 2014 să se afle la capătul scăzut al orientării întreprinderii cu o singură cifră.

Fuziunea este supusă aprobării acționarilor DIRECTV și revizuirii Comisiei Federale a Comunicațiilor din SUA, a Departamentului de Justiție al SUA, a câtorva state americane și a unor țări din America Latină. Se preconizează că tranzacția se va închide în aproximativ 12 luni.

Conferință / transmisie web

Luni, 19 mai 2014, la 8:30 am ET, AT&T și DIRECTV vor găzdui o prezentare webcast pentru a discuta despre tranzacție. Linkurile către transmisia web și documentele însoțitoare vor fi disponibile atât pe site-urile AT&T, cât și pe site-urile de relații cu investitorii DIRECTV.

Este posibil să câștigăm o comision pentru achiziții folosind linkurile noastre. Aflați mai multe.