Odată ce titanul Windows Mobile și un producător principal de telefoane Android, HTC a căzut în momente atât de grele încât investitorii au considerat compania ca fiind practic inutilă. Este probabil un pic hiperbolic, dar în urma unei scufundări extraordinare de 60 la sută în stocul companiei, acum se tranzacționează la un nivel care pune capacul de piață al companiei mult sub valoarea activelor fizice ale HTC (fabrici, inventar, etc) și activelor în numerar..
Câțiva termeni ai pieței bursiere pentru neinițiați: o cotă de acțiuni este o porție de proprietate în cadrul companiei, care teoretic vă poate oferi o parte din profiturile lor în cazul în care consiliul alege acest lucru (un dividend) și o voce în modul de funcționare al companiei.. Companiile care emit acțiuni fac acest lucru în volume uriașe - HTC a fost împărțit în aproape 828 de milioane de acțiuni individuale, așa că ar trebui să cumpărați câteva milioane de acțiuni pentru ca vocea dvs. să fie auzită de puterile care vor fi.
Plafonul de piață al unei companii este valoarea combinată a tuturor acțiunilor respective. Acțiunile HTC s-au închis mai devreme astăzi la Bursa din Taiwan la 1, 82 USD / acțiune, oferind companiei un plafon de piață de 1, 34 miliarde USD. Acest număr este ceea ce ar fi nevoie pentru a cumpăra fiecare parte restantă a HTC - în esență, ceea ce HTC merită.
Acesta este un număr uimitor de scăzut pentru HTC și reprezintă o scădere a valorii de aproape 60% de la începutul anului. La apogeul său din aprilie 2011, HTC valora 34 miliarde de dolari. Acordat, HTC a reprezentat 80 la sută din piața Windows Mobile și domina vânzările de smartphone-uri Android. Colapsul recent al vânzărilor de telefoane HTC în fața concurenței dure de la Samsung, LG și Apple a împins compania către o nouă valoare redusă, una în care investitorii au decis practic că compania nu are valoare.
Investitorii spun că HTC valorează mai puțin decât banii pe care îi au în bancă
Bilanțul HTC la sfârșitul lunii iunie 2015 a enumerat activele totale de 4, 9 miliarde USD, inclusiv 1, 5 miliarde USD în active. Chiar dacă scăpați datorii de 2, 6 miliarde de dolari din cărțile HTC, investitorii continuă să evalueze o companie cu o valoare de 2, 3 miliarde de dolari cu aproape un miliard mai mică decât aceasta. Da, oamenii care tranzacționează acțiuni HTC spun că HTC valorează mai puțin decât banii pe care îi au în bancă. Acesta nu este un loc bun pentru HTC, sau orice companie, să se afle. Este un semnal că investitorii nu au încredere zero în potențialul de câștig pe termen lung al companiei, fie sub forma de a transforma un profit sau de a obține o firmă mai mare.
În primul rând, HTC este o companie care a reușit să transforme un profit în ultimul trimestru. Acordat, vorbim despre un profit ușor de 11 milioane de dolari, dar asta este mai bun decât banii pe care îi pierdeau cu un an înainte.
Există două companii care ne trag în minte comparații imediate. Cel mai recent este Yahoo, care a fost pus într-o poziție foarte similară. În 2014, Yahoo deținea 20% din retailerul asiatic de internet Alibaba, un activ în valoare de 37 miliarde de dolari, care combinat cu cota lor de Yahoo Japan Corp (o companie independentă din punct de vedere tehnic) și-au plasat investițiile la peste 45 de miliarde de dolari. În ziua IPO Alibaba, piața bursieră a evaluat Yahoo la 41 de miliarde de dolari - asta include participația de 20% din Alibaba. Investitorii spuneau că singurul lucru care dădea Yahoo orice valoare era activele lor din Asia.
Cealaltă companie este una care, la fel ca HTC, a fost pionieră pe smartphone-urile timpurii și a jucat un rol major în industria mobilă la începutul deceniului: Palm. Numărul este de 1, 31 miliarde de dolari, costul ajustat de inflație al achiziției Palm din 2010 de către HP. Nu numai că HTC valorează mai puțin ca companie decât banii pe care îi au la dispoziție, ci merită aceeași sumă ca și Palm atunci când HP i-a prins, iar Palm nu este o companie cu care se asociază nimeni pentru a avea un succes financiar pentru toți cei implicați.
Toate acestea nu pictează o imagine frumoasă pentru HTC. S-ar putea să obțină un profit scăzut și să aibă bani în schimb substanțiali, dar este o poziție sumbră care trebuie să fie. Investitorii spun conducerii HTC că compania în sine nu valorează nimic, că de fapt trenează valoarea celorlalte active. Unii ar putea sfătui HTC să împacheteze magazinul și să-l numească renunțat, după cum Michael Dell l-a sfătuit pe Steve Jobs cu privire la întoarcerea la Apple, dar uitarea nu este singura opțiune pentru HTC.
Compania încearcă clar lucruri noi cu căștile de realitate virtuală HTC Vive, dar chiar și cu lansarea proiectată de sfârșit de an, nu se spune dacă va fi suficient să se întoarcă în jurul averii lor. Smartphone-urile scumpe ale HTC-urilor din seria One nu plătesc facturile - este linia lor de dorință din gama medie care înregistrează vânzări, reclamând până la 20% din piața din India. De asemenea, HTC aruncă o privire grea asupra locurilor unde trebuie să facă reduceri pentru a supraviețui ca companie și sunt așteptați să facă acest lucru peste tot.
Există speranță pentru HTC. BlackBerry, o companie care a fost anulată ca fiind moartă de ani buni, a reușit să obțină un profit de 28 de milioane de dolari în trimestrul trecut și are un plafon de piață de 4 miliarde de dolari. HTC ar putea să nu recupereze niciodată tronul zilelor lor de glorie, dar asta nu înseamnă că nici nu merită nimic.
Via: Bloomberg
