Cuprins:
Mountain View a fost un exemplu primordial al jocului pe termen lung
Google a devenit public astăzi acum 10 ani. Îmi amintesc bine pentru că, la vremea respectivă, lucram ca analist de capitaluri care acoperă sectorul hardware-ului tehnologic de pe Bay Street din Toronto. Atunci când se întâmplă IPO-urile, bancherii de investiții sunt de obicei cei care stabilesc prețul de ofertă. Google a folosit o licitație olandeză, care a fost controversată și a însemnat că cumpărătorii ar trebui să liciteze la numărul de acțiuni pe care ar dori să le cumpere și la ce preț vor fi dispuși să plătească.
IPO-ul Google nu a fost considerat de mare succes la acea vreme. Nasdaq suferea de slăbiciune, pop-ul din acțiunile Google din prima zi a fost mai puțin dramatic decât sperau oamenii și s-a scris în mod obișnuit că Google a fost prea scump.
Zece ani mai târziu cred că acest lucru este o dovadă fantastică a importanței gândirii pe termen lung. Investiția, pentru mine, nu este vorba despre tranzacționare pentru astăzi, săptămâna aceasta, acest trimestru sau chiar anul acesta. Este vorba de a privi o industrie care se ocupă de schimbări uriașe și de a cumpăra companii cu o poziție de lider în crearea schimbării. Oh … și țineți stocul mult timp.
Să vezi pădurea pentru copaci rămâne la fel de important ca oricând.
O parte din motivul pentru care cred că investitorii pot obține rentabilități superioare folosind această strategie se datorează faptului că industria adesea se schimbă mult mai mult decât am fi putut anticipa. Bill Gates a spus: „Întotdeauna supraestimăm schimbarea care va apărea în următorii doi ani și subestimăm schimbarea care va avea loc în următorii 10.” Cred că a avut dreptate, iar Google este un exemplu excelent în acest sens, împreună cu Apple, Netflix, Priceline Group, Facebook și o mulțime de alte stocuri de creștere care își conduc piețele.
Când Google a făcut public, nu exista YouTube și era practic imposibil să faci ceva centrat pe date pe un dispozitiv mobil. Nu exista Android, iar majoritatea oamenilor nu se așteptau să ne îndreptăm atât de mult spre tehnologia mobilă. De asemenea, probabil că nu ne-am gândit că, zece ani mai târziu (astăzi), Google ar părea interesant din cauza computerelor purtabile sau a autovehiculelor auto-conducătoare.
Dar chiar și cu tot ce s-a schimbat, Google este încă în primul rând o afacere de publicitate. AdWords și Adsense sunt în continuare principalii factori ai veniturilor. Au ajuns să fie mult mai mari.
În 2003, ultimul an complet financiar anterior IPO, Google a înregistrat venituri de 1, 47 miliarde de dolari și 0, 41 USD din câștig pe acțiune (complet diluat). În 2013, cel mai recent an fiscal al companiei, veniturile au fost de 59, 8 miliarde USD cu venituri diluate pe acțiune de 38, 13 dolari. Rețineți că stocul Google a divizat în 2014, astfel încât numerele pe care tocmai vi le-am oferit nu necesită nicio ajustare divizată.
Deci în 10 ani, Google a crescut linia de top de 40 de ori, iar linia de jos de 93 de ori. Aceasta înseamnă că compania nu numai că a crescut mult mai mult, dar raportul de rentabilitate s-a îmbunătățit dramatic. Și compania continuă să crească, domină în continuare căutarea și are încă oportunități incredibile, având în vedere câți dolari de publicitate corporativă sunt susceptibili să se mute în formate online / mobile și departe de mass-media.
Cu toate acestea, trecerea de la concentrarea pe profituri la creștere nu este în discuție.
Google a stricat investitorii cărora le place să vadă o creștere profitabilă, deoarece a înregistrat o creștere atât de profitabilă în mod regulat. Contrastați acest lucru cu o companie precum Amazon, care nu arată deloc profit. Niciodată nu s-a întâmplat, deoarece Jeff Bezos și echipa sa văd o creștere atât de mare, încât ar prefera să re-investească profiturile contribuției înapoi în afaceri și să genereze și mai multă creștere.
Având în vedere creșterea dramatică a telefonului mobil (condus de Android), nu m-ar surprinde dacă în următorii ani Google ar avea ca rezultat mai mult o abordare în stil Amazon. Cu alte cuvinte, Google poate dori să investească o mare parte din creșterea sa în dominația mondială a sistemului de operare care alimentează Internetul mobil. Cine știe unde va duce acest lucru în următorii 10 ani.
La fel cum nu aveam nici o idee, în 2004, că Google va continua să domine video și mobil 10 ani mai târziu, nu știu cum va arăta compania în alți zece ani. În schimb, mă simt pur și simplu încrezător că Google este încă într-o poziție dominantă într-o afacere în schimbare rapidă. Vreau expunere la asta. Și mă ocup de acțiunile mele Google.
