Cuprins:
Dar dacă există o singură companie la care trebuie să se uite, este Facebook
Google a raportat joi rezultatele sale din al doilea trimestru pentru anul fiscal 2014. Am postat deja un scurt rezumat al numerelor, iar acum este timpul să ne scufundăm puțin mai adânc. Haideți să renunțăm la răspunderea legală: Sunt acționar Google și sunt de mai mulți ani. Sunt optimist cu privire la perspectivele companiei și, în timp ce voi continua să dețin acțiunile mele (probabil pentru mulți ani mai mulți), nu recomand acțiunilor specifice nimănui altcuiva.
În timp ce Wall Street adoră microanaliza rezultatelor trimestriale. Prefer să le privesc în contextul creșterii pe termen lung. Din unghiul unui investitor (mai degrabă decât al unui comerciant pe acțiuni), sunt destul de mulțumit de performanțele și oportunitățile companiei care vor merge înainte.
Analistii se așteptau ca Google să înregistreze venituri de 15, 6 miliarde de dolari, comparativ cu cei 16 miliarde de dolari pe care i-a raportat de fapt. Deci este o mică surpriză pozitivă. Însă, pe linia câștigurilor, analiștii au crezut că Google va înregistra câștiguri pe acțiune de 6, 24 USD pe acțiune, în timp ce a postat efectiv 6, 08 USD. Este vorba despre un deficit de 3 la sută în raport cu cea mai bună presupunere a comunității analiștilor, așa că este aproape o ratare. Ceea ce contează pentru mine este că Google a înregistrat o creștere de 22 la sută de la an la an. Google a postat astfel de rezultate destul de constant, ceea ce îmi spune că Google continuă să fie bine gestionat într-o lume în care există o mulțime de oportunități pentru care compania să profite.
Deoarece majoritatea veniturilor companiei provin de la agenții de publicitate care plătesc pentru clicuri, merită să vă uitați mai atent la acea parte a activității. Tendințele pe care le vedem de ceva timp continuă. Mai exact, pentru T2 F2014, Google a înregistrat o creștere cu 25% a clicurilor plătite. Creșterea a fost concentrată spre site-urile proprii ale Google (creștere de 33 la sută), în timp ce a înregistrat o creștere mai mică din partea site-urilor partenere care rulează Adsense. De asemenea, nu a fost o surpriză să vedem venituri pe clicuri plătite cu 6% peste an.
Nu, acesta nu este un semn că agenții de publicitate sunt dispuși să plătească din ce în ce mai puțin pentru clicuri, ci în schimb sunt rezultatul diversității geografice. Creșterea Google este mai rapidă în afara celor mai mari piețe (SUA și Marea Britanie), iar clicurile plătite generează venituri mai mici pe piețele emergente. Același lucru este valabil și în cazul mobilelor … agenții de publicitate plătesc în general mai puțin pentru clicurile care provin de la utilizatorii de dispozitive mobile, iar creșterea traficului mobil este mai mare decât creșterea traficului desktop.
Toate lucrurile avute în vedere, activitatea principală de publicitate Google pare să facă bine. Mă aștept să crească încă mulți ani, deoarece soldul dolarului publicitar este încă supraponderalizat pentru formate media vechi, inclusiv tipărirea și, într-o măsură mai mică, TV. Cred că mai mulți dolari publicitari vor continua să curgă pe canalul online unde domină Google.
Afacerile de bază ale Google se descurcă bine, iar Google Play este în creștere. Dar Facebook poate fi o amenințare în creștere.
Managementul nu a avut prea multe de spus despre Android în timpul convocării în conferință, dar voi nota că segmentul „alte venituri” a ajuns la 1, 6 miliarde de dolari pentru trimestru, sau 10% din veniturile totale. Compania a comentat că cea mai mare parte a acestei creșteri a fost determinată de magazinul Google Play. Această bucată de 10 la sută din afacerea Google se întâmplă, de asemenea, să crească la 53 la sută anual în ultimul trimestru. Nu prea ponosit.
Privind stocul, Google tranzacționează de aproximativ 21 de ori câștigurile prognozate din acest an. Cu afacerea în continuă creștere la nord de 20%, sunt mai mult decât fericit să mă agăț de acțiunile mele. Având în vedere că din ce în ce mai mulți dolari publicitari se scurg către spațiul online și celelalte afaceri ale Google care au promis pe termen lung, consider că stocul este o afacere. Nu cred că investitorii plătesc nimic pentru expunerea la Internet of Things, care include automatizarea de acasă și auto.
Dacă există ceva care mă îngrijorează (chiar și ușor), aș spune că Facebook va da o alergare pentru banii săi în publicitatea online. În ceea ce pare a fi deloc, Facebook a dezvoltat o platformă publicitară foarte impresionantă. Și când sunt pe telefonul mobil îmi dau seama că de fapt petrec mai mult timp pe Facebook decât căutând Google. Nici eu nu cred că sunt singura. Mi-a luat ceva timp, dar în sfârșit mi-am dat seama că cel mai bine sunt să dețin acțiuni la ambele companii, nu doar la Google.
În continuare, voi acorda multă atenție internetului lucrurilor. Cred că este evident cât de importantă va deveni industria, totuși este într-un stadiu atât de timpuriu de creștere, încât nu plătim pentru așteptări uriașe coapte în stocuri precum Google.
Cred că Google mai are o mulțime de creștere.
